傳聞已久的低價版iPhone SE2或?qū)⒂诿髂昴瓿醢l(fā)布，供應鏈已經(jīng)接到蘋果通知，于12月份開始備貨，據(jù)悉這款蘋果新機的售價將不超過3000元人民幣。

考慮到蘋果手機份額在人口高達33億的三大新興市場低迷已久，中國、印度和東南亞這三大市場幾乎都被中國公司占據(jù)主導，因而，蘋果的低價策略或?qū)⒅\求改變在三大市場的式微局面，從而對A股的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司構成重大利好。

12月2日，蘋果股價盤中再度創(chuàng)下歷史新高，3日受美股集體回調(diào)影響，蘋果收跌1.78%，報收259.45美元，市值約1.15萬億美元，折合人民幣8.13萬億。

蘋果要靠低價手機逆襲新興市場?

iPhone SE2這款低價版手機推出的背景是，蘋果的高價策略已經(jīng)很難贏得用戶，價低高質(zhì)、物美價廉成為行業(yè)主流，在相同品質(zhì)情況下維持高價，已難獲得市場的支持，尤其是在三大新興市場，蘋果手機并非是廣受歡迎的品牌。

知名統(tǒng)計機構Gartner發(fā)布的2019年第三季度全球手機銷量報告顯示，華為手機同比增長26%，蘋果同比下滑10.7%，細分市場的蘋果壓力更大，在人口7億的東南亞市場，OPPO成為一線品牌，蘋果幾乎可以忽略。

上述信息說明，雖然蘋果極為看重的iPhone 11銷量超出了預期，但還是難以改變整體局面，iPhone 11采用了加量不加價的策略，但價格依舊高于同檔的安卓手機，尤其是小米、華為、OPPO等品牌。并且，隨著智能手機功能的全價位鋪開，消費方式從線下逐漸轉為線上以及手機市場的飽和等原因，消費者的選擇日漸增多，消費方向也更多從旗艦轉向中端機型，與此同時，手機產(chǎn)業(yè)已經(jīng)非常成熟，各品牌廠商的技術差別不大，對用戶而言也不再是身份的象征，這樣的轉變對于一心想維持“格調(diào)”的蘋果而言是十分利的。

學習競爭對手是挽救蘋果頹勢的重要策略。蘋果已經(jīng)正式通知相關合作伙伴，開始準備iPhone SE2手機相關量產(chǎn)的準備工作，預計下個月開啟小規(guī)模試產(chǎn)工作。這款新品2020年的出貨量或在2000萬-3000萬部，起步售價將不超3000元。

天風國際分析師郭明錤此前曾認為，預測蘋果公司將在2020年第一季度發(fā)售iPhone SE2。他還預測，iPhone SE2外觀設計及大部分硬件規(guī)格與iPhone 8非常相似，包括采用與iPhone 11系列相同的A13芯片;NAND Flash有64GB與128GB兩個存儲版本。

也就是說，蘋果打算推出一款配置相對比較高，但價格與小米、華為同類產(chǎn)品大致相仿的產(chǎn)品，蘋果顯然希望爭奪包括中國、東南亞和印度這三大新興市場。

在中國市場，華為正成為市場的主宰者，蘋果的份額持續(xù)萎縮當中。在印度市場，來自中國的一加與小米分別占據(jù)了高、中低端手機的主流。3000元的iPhone SE2已經(jīng)大幅低于售價接近4000人民幣的一加7印度版手機。截止第三季度末，一加在印度高價手機市場占據(jù)35%的份額，蘋果份額排名第三，為22%。

蘋果在東南亞表現(xiàn)的更差，在這里主要來自OPPO的擠壓，截止今年第三季度末，以OPPO為主的中國品牌在東南亞合計占據(jù)60%以上的份額。數(shù)據(jù)顯示，蘋果在印度尼西亞市場份額僅為2.5% 、在菲律賓為2.4%，在越南市場，蘋果的份額也從2014年的19.2%大跌至2019年的9.9%。

因此，售價不超過3000人民幣的iPhone SE2，很可能會重新激發(fā)消費者的購買熱情，由于蘋果的價格策略向競爭對手學習，蘋果在三個重要市場的份額占比存在較大的變數(shù)，考慮到蘋果份額式微的三大新興市場的總人口超過33億，而蘋果公司的供應鏈及其主要工廠幾乎都在中國大陸，這種市場份額的變數(shù)對國內(nèi)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績或構成重大影響。

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股已提前反應

華創(chuàng)證券指出，據(jù)介紹，雖然iPhone SE 2售價相對便宜，但蘋果在主板選擇上并沒有縮水，會保持與iPhone 11基本相同的主板設計。另外，iPhone SE 2會切換到LCP天線，明年下半年蘋果將推出三款5G手機，出貨量至少8000萬部，甚至可能超過1億部，顯著拉動產(chǎn)業(yè)鏈需求。

按照上述說法，蘋果的低價版新機將使用LCP天線，這對A股上市公司信維通信等構成利好。

信維通信今年5月22日晚間公告，公司已掌握了LCP天線產(chǎn)品的核心技術。同時該公司此前也披露， LCP相關產(chǎn)品已向部分海外客戶實現(xiàn)供貨。這個海外客戶極可能就是蘋果，但由于蘋果高價策略導致其市場地位式微，LCP產(chǎn)品對信維通信的業(yè)績貢獻還未真正體現(xiàn)出來，若蘋果的低價機采取最新的LCP天線，信維通信或?qū)@著受益。

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關的A股上市公司，在最近一個月內(nèi)實際上已經(jīng)成為基金調(diào)研的熱點領域。包括藍思科技、信維通信、安潔科技、歌爾股份、華興源創(chuàng)等一批相關上市公司。

比如信維通信今年10月30日、11月28日多次獲得基金、券商等機構調(diào)研，該公司的手機天線業(yè)務覆蓋了國內(nèi)外各大手機廠商。此外，對基金經(jīng)理而言，那些收入占比主要來自蘋果的公司，雖然構成了依賴于蘋果的單一客戶風險，但反過來則是，一旦蘋果公司通過低價機重新擴大市場份額，這類公司的業(yè)績彈性和股價彈性，可能更具想象力，比如華興源創(chuàng)，根據(jù)該公司披露的信息，2016至2018年，公司最終用于蘋果公司的產(chǎn)品，銷售收入占總收入的比例分別為75.13%、91.94%和66.52%。

雖然低價手機的業(yè)務還沒體現(xiàn)出來，但由于前期iPhone 11銷量確實超過蘋果公司的預期，這種實實在在的業(yè)績，已經(jīng)令蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司的股價有所反應。

在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司里面，立訊精密對蘋果公司的業(yè)務依賴最為明顯，根據(jù)該公司披露的信息，公司大客戶集中度非常高，其中蘋果公司更是一家獨大，占據(jù)立訊精密45%的營收份額。

因此，蘋果公司只要略有利好，立訊精密的業(yè)績也跟著走高。立訊精密披露的2019年第三季度報告顯示，2019年公司前三季度凈利潤28.88億元，同比增長74.3%，遠超半年報給出的50%-60%的增速預期。其中第三季度實現(xiàn)凈利潤13.86億元，同比增長66.7%，遠超預計的18%-38%。

一切也都是業(yè)績才能說話，基于以上的信息，雖然蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司大多還很低迷，但是類似欣旺達、信維通信、立訊精密、歌爾股份等這些體量大、市值大的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，都有相對不錯的股價表現(xiàn)，以立訊精密為例，最近兩個月公司股價上漲已接近30%，手機電池龍頭欣旺達的股價更在一個月內(nèi)大漲30%。

民生證券的一份研報指出，欣旺達公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局3C電池，持續(xù)受益終端容量提升，，終端客戶覆蓋蘋果、華為、OPPO、小米等全球頂級智能手機品牌商，作為鋰電模組龍頭企業(yè)，將受益5G時代智能手機出貨量正增長疊加單機容量提升。

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