隨著“壓通道、控地產(chǎn)”等強(qiáng)監(jiān)管政策的持續(xù)加碼，我國信托發(fā)行持續(xù)“遇冷”。用益信托最新數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿時(shí)止，8月份我國68家信托公司，共發(fā)行2073只1568.3億元的集合信托產(chǎn)品，相較于去年同期的2415只2358.2億元的規(guī)模，在發(fā)行只數(shù)上下滑了14.2%，而在融資金額上則銳減了33.5%。這也是繼今年7月份環(huán)比下降后的再次“縮水”。
受企業(yè)開工融資需求等影響，今年6月份，我國信托行業(yè)共發(fā)行3300只2128.2億元的集合信托的產(chǎn)品，較5月份的2896只2099.3億元，有了明顯回暖。不過，這一趨勢(shì)在7月份“戛然而止”，到8月份更是持續(xù)下滑。具體來看，7至8月份，發(fā)行只數(shù)為3266只和2073只，而發(fā)行額度上則變?yōu)?108.7億元和1568.3億元。
“上周(8月23至8月29)集合信托發(fā)行市場(chǎng)遇冷，發(fā)行規(guī)模有較大幅度下滑。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，上周共40家信托公司發(fā)行集合信托產(chǎn)品318款，環(huán)比增加3.25%;發(fā)行規(guī)模325.45億元，環(huán)比減少18.29%。”北京某信托業(yè)市場(chǎng)人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
8月信托發(fā)行滑坡其中一個(gè)重要原因是房企信托融資渠道的不斷降溫。用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿時(shí)止，整個(gè)8月份，全行業(yè)共發(fā)行416只499.5億元房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，較7月份的617.5億元的規(guī)模，“縮水”近2成。而事實(shí)上，這一趨勢(shì)早有端倪。今年以來，全行業(yè)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品共發(fā)行4129只，規(guī)?？傆?jì)4835.4億元，而去年同期則是4632只，6235.8億元的規(guī)模，在發(fā)行只數(shù)上下降10.9%，在融資額度上也大降22.5%。
對(duì)于房地產(chǎn)信托發(fā)行只數(shù)和發(fā)行額度“雙降”的現(xiàn)狀，用益信托研究員喻智認(rèn)為，在監(jiān)管層56號(hào)文打假“投資類”信托后，以房地產(chǎn)為主要資金投向的融資類信托繼續(xù)受到抑制。目前最為顯著的就是投資永續(xù)債形式的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品大幅下滑。對(duì)此，中國信登指出，新成立融資類信托產(chǎn)品規(guī)模的下降，體現(xiàn)了行業(yè)積極遵行監(jiān)管要求，持續(xù)“壓通道、控地產(chǎn)”的監(jiān)管政策執(zhí)行力度。
值得一提的是，雖然近期信托整體發(fā)行疲軟，但標(biāo)品信托產(chǎn)品卻逆市“走紅”。以8月第二周(8月9日至8月15日)為例，用益金融信托研究院數(shù)據(jù)顯示，該周標(biāo)品信托發(fā)行91款，環(huán)比減少4.21%;發(fā)行規(guī)模103.64億元，環(huán)比增加29.51%。“可以看到，該周標(biāo)品信托發(fā)行規(guī)模大幅增長(zhǎng)，但產(chǎn)品數(shù)量方面未出現(xiàn)顯著增加。”喻智分析稱，其中，投向股票市場(chǎng)的權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)最為顯著。
另外，根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，作為信托公司向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域，2020年二季度以來，投資類信托快速發(fā)展，規(guī)模迅速接近事務(wù)管理類信托。截至2021年二季度末，投資類信托規(guī)模增至7.64萬億元，同比大幅增長(zhǎng)45.33%，環(huán)比增長(zhǎng)8.96%;投資類信托占比升至37.00%，同比上升12.31個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升2.61個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)此，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)翟立宏表示，標(biāo)準(zhǔn)化是金融行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)，能夠使金融資源得到更高效合理的配置，進(jìn)而更好的支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)的投資比例做了明確限制。在政策的引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)證券市場(chǎng)信托的規(guī)模和占比將持續(xù)提升。“資管新規(guī)過渡期臨近結(jié)束，信托業(yè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得一定成效。不符合監(jiān)管要求的通道業(yè)務(wù)持續(xù)壓縮，非標(biāo)投資明顯減少，資金投向不斷優(yōu)化，標(biāo)準(zhǔn)化投資快速發(fā)展，主動(dòng)管理能力逐步加強(qiáng)。”翟立宏稱。
“對(duì)于信托行業(yè)來說，標(biāo)品業(yè)務(wù)存在較大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，不過會(huì)與券商、基金、銀行等行業(yè)進(jìn)行直接競(jìng)爭(zhēng)，必將面對(duì)巨大的挑戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng)壓力。”用益金融信托研究院認(rèn)為，為區(qū)別于券商和基金公司等其他金融機(jī)構(gòu)，信托公司應(yīng)在標(biāo)品業(yè)務(wù)市場(chǎng)中發(fā)揮自身的特點(diǎn)、找出自己的專屬領(lǐng)地。信托公司要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足，還需要投入大量的資源彌補(bǔ)在投研團(tuán)隊(duì)、信息化系統(tǒng)建設(shè)上的短板。
