A股投資者今日迎來牛年首個交易日。春節(jié)期間多個行業(yè)傳來的數(shù)據(jù)喜人。市場人士認為，在基本面支撐下，A股結(jié)構(gòu)性機會將更加豐富。同時，行情邏輯強化，有望朝縱深方向演繹。
多個行業(yè)傳來喜訊
春節(jié)期間，最令人驚喜的是電影票房。截至2月17日14時53分，據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，2021年春節(jié)檔影片總票房超75億元，其中《唐人街探案3》和《你好，李煥英》票房分別超34億元和25億元。值得一提的是，在“就地過年”的大背景下，牛年電影春節(jié)檔受到了超高的關(guān)注度，從初一到初五中國電影市場歷史上首次連續(xù)五天單日票房突破10億元。
銀河證券傳媒行業(yè)分析師楊曉彤表示，2021年春節(jié)檔的火爆不僅預(yù)示著整個電影行業(yè)的大復(fù)蘇，同時也為影視公司注入一針強心劑，未來電影市場有望迎來更大發(fā)展空間。
快遞行業(yè)也蓬勃發(fā)展。國家郵政局郵政業(yè)安全中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2月11日-2月15日，全國郵政快遞業(yè)運行總體平穩(wěn)有序，累計攬收和投遞快遞包裹3.65億件，同比增長224%。
“預(yù)計2021年2月快遞業(yè)務(wù)量同比持續(xù)高增。”招商證券交通運輸行業(yè)首席分析師蘇寶亮表示，龍頭公司將從中受益。從長期來看，快遞仍然是物流領(lǐng)域最好的賽道，展現(xiàn)出的韌性屢超市場預(yù)期。
2021年的春節(jié)消費市場呈現(xiàn)欣欣向榮的景象。飛豬平臺數(shù)據(jù)顯示，牛年春節(jié)期間“本地游”預(yù)訂量同比漲超660%。此外，同程航旅數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期前六天的周邊游環(huán)比漲幅達289%，部分城市周邊游同比增長300%以上。值得一提的是，牛年春節(jié)期間“云旅游”也熱情高漲。馬蜂窩數(shù)據(jù)顯示，平臺每場直播的熱度居高不下，關(guān)于寫春聯(lián)、非遺剪紙“百牛”賞等新國潮體驗的直播均成為爆款。
此外，阿里巴巴發(fā)布的報告顯示，春節(jié)期間，全國65座銀泰百貨消費人數(shù)與金額比上年同期增長46%和近20%。
資金層面博弈加劇
春節(jié)假期期間，外圍市場一片向好，A股迎來牛年開門紅成為市場普遍預(yù)期。但開門紅之后，A股市場又會怎么走?
從春節(jié)前的資金層面來看，存有明顯分歧。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月1日-10日，主力資金凈流出1236億元。其中，僅有2月9日凈流入218億元，其余交易日均為凈流出。
兩市融資余額在2月份交易日期間也明顯減少。1月29日兩市融資余額為15402.41億元。Wind最新數(shù)據(jù)顯示，2月9日兩市融資余額為15167.59億元。
北向資金卻呈現(xiàn)出持續(xù)買入態(tài)勢。2月1日-10日，北向資金共計凈流入A股市場340.99億元，其中僅有2月10日凈流出17.8億元，其余交易日均為凈流入。
對于A股后市表現(xiàn)，中信證券最新策略研究指出：“充裕的市場流動性推動A股慢漲格局延續(xù)。”具體看，A股依然處于輪動慢漲的下半場，主要驅(qū)動力已從基本面切換至流動性。國內(nèi)外貨幣政策都暫不具備全面轉(zhuǎn)向的條件。國內(nèi)基金新發(fā)規(guī)模依然較高，海外資金風險偏好提升，待入市資金規(guī)模龐大，充裕的市場流動性將推動A股慢漲格局延續(xù)。
“A股持續(xù)慢牛趨勢基本確立。”鑫然投資董事長孔令峰分析稱，但相比2019年-2020年，2021年市場波動可能會加大，投資者需要降低預(yù)期收益率。
孔令峰進一步分析稱，過去兩年結(jié)構(gòu)性的板塊機會比較明確，優(yōu)質(zhì)賽道的龍頭公司、疫情受益標的普遍估值較高，尤其是2020年全球流動性寬松帶來的風險偏好提升，但優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)抱團帶來的短期相對空間有限，投資者獲利兌現(xiàn)的訴求較高。其次，實體經(jīng)濟快速恢復(fù)勢必帶來全球流動性的趨勢性收緊，經(jīng)濟基本面的恢復(fù)性增長決定長期的市場穩(wěn)健趨勢，但是流動性的緊縮帶來短期資產(chǎn)計價的大幅波動，這對短期市場走勢可能有一定沖擊。
看好長期優(yōu)質(zhì)賽道
對于牛年A股的布局，孔令峰表示，看好兩個方向，第一，供給格局改善的順周期板塊，比如化工、家電、新基建、汽車等高端制造業(yè)板塊;第二，長期優(yōu)質(zhì)賽道，比如新能源、人工智能、半導(dǎo)體。
同時，他表示，需要注意的是充分受益疫情防控的板塊可能在今年出現(xiàn)一定估值回落風險，比如部分醫(yī)藥和消費品。另外從風格上來看，小市值標的可能會持續(xù)地被邊緣化。
中信證券策略研究認為，未來一段時間，極致分化現(xiàn)象將緩解，關(guān)注此前被錯殺的中等市值細分行業(yè)龍頭。隨著基金新發(fā)規(guī)模邊際降低，市場風格將更趨均衡，滯漲和短期錯殺的高性價比品種更值得關(guān)注。中長期具備明確成長空間的超跌細分龍頭尤其值得重點關(guān)注。同時建議堅持配置高性價比品種，從“五大安全”主線出發(fā)，重點關(guān)注近期超跌、中長期成長空間和政策支持方向明確的品種，包括國防安全(軍工)、科技安全(消費電子、半導(dǎo)體設(shè)備)，糧食安全(種植鏈、種子)、能源安全、資源安全。
國泰君安首席策略分析師陳顯順表示，保持樂觀，把握結(jié)構(gòu)性機會。首先，在流動性加速收緊預(yù)期壓低風險偏好下，績優(yōu)藍籌仍是下一階段的交易方向，積極布局非抱團績優(yōu)藍籌，尤其是高景氣的全球定價周期品與中游制造業(yè)，關(guān)注有色、石化、基化、機械等板塊。其次，美債收益率走高或令國內(nèi)風險資產(chǎn)估值承壓，橫向?qū)ふ腋吖乐?span id="1bbzb7d" class="keyword">性價比、籌碼分布合理的行業(yè)，關(guān)注醫(yī)藥、家具、酒店、旅游等板塊。第三，預(yù)期充分調(diào)整，回歸基本面增長，外需確定性較強的賽道，關(guān)注電子、新能源等板塊。第四，長期看好軍工板塊。