一直有新手朋友在問(wèn)：能不能推薦幾只行業(yè)主題基金?或者挑一只“好”基金。

一開(kāi)始不明白這部分人的動(dòng)機(jī)，畢竟新手長(zhǎng)期定投寬基指數(shù)基金就是個(gè)躺贏的策略，歷史數(shù)據(jù)一再證明這個(gè)事情。

但了解之后才發(fā)現(xiàn)，大家都認(rèn)為：“想要賺大的，還是要投資行業(yè)主題基金。”“每年收益前十的基金都是行業(yè)主題。”

如果僅看收益率的話，任何時(shí)間區(qū)間內(nèi)都有行業(yè)主題基金的收益率可以秒殺滬深300、中證500這類寬基指數(shù)，能提前買到“當(dāng)季”行業(yè)基金，可謂收獲滿滿!

那么問(wèn)題來(lái)了，我們?nèi)绾握业讲⒔灰走@些“好”基金?

01

“好”基金從哪里找?

所謂“好”，至少有兩層意思，第一，能夠快速賺錢的基金;第二，類型應(yīng)該是股票型或偏股混合型基金(畢竟風(fēng)險(xiǎn)大了，收益也高)。

而行業(yè)主題基金是以某一行業(yè)為主要投資對(duì)象的基金，集中投資于該行業(yè)的上市公司股票。

例如：“醫(yī)療保健主題基金”、“資源主題基金”、“環(huán)保主題基金”等。

行業(yè)主題基金的設(shè)計(jì)，就是讓基金經(jīng)理集中精力對(duì)一個(gè)行業(yè)展開(kāi)深入研究，把握單一行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，行情來(lái)了逮住能賺不少。

比如19年的公募冠軍劉格菘，就是典型的深鉆科技行業(yè)。

02

認(rèn)清行業(yè)主題基金的投資難度

根據(jù)管理方式的不同，行業(yè)基金可以分為主動(dòng)管理型和被動(dòng)管理型。

顧名思義，主動(dòng)管理型行業(yè)基金是主要投資于某一行業(yè)或主題的股票或混合型基金;被動(dòng)管理型就是行業(yè)指數(shù)基金，是指數(shù)基金大類里面的一種。

不要看行業(yè)指數(shù)基金只比指數(shù)基金多了兩個(gè)字，實(shí)際上行業(yè)主題基金的投資難度和風(fēng)險(xiǎn)比寬基指數(shù)高得多，說(shuō)幾個(gè)點(diǎn)，大家就能明白：

1)買寬基指數(shù)是賭國(guó)運(yùn)，而買行業(yè)指數(shù)是賭行業(yè)命運(yùn)

我們常說(shuō)買指數(shù)基金就是賭國(guó)運(yùn)，因?yàn)閷捇笖?shù)包含了各行各業(yè)，不會(huì)受到一兩個(gè)行業(yè)牽制，所以寬基指數(shù)的走勢(shì)主要取決于一國(guó)的整體宏觀經(jīng)濟(jì)。

買普通的混合基金也類似，一般都會(huì)包含5個(gè)以上行業(yè)?；鸸疽矔?huì)要求非主題基金適度行業(yè)分散。 買行業(yè)基金，則主要取決于行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。但是切記，并不是經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，每個(gè)行業(yè)都會(huì)興旺發(fā)達(dá)，實(shí)際上不少行業(yè)在萎縮和消失。 2)不同的經(jīng)濟(jì)周期，行業(yè)差異很大

比如2007年牛市五朵金花(煤炭、汽車、電力、銀行與鋼鐵)表現(xiàn)最好，2009年地產(chǎn)表現(xiàn)最好，2015年牛市則是傳媒表現(xiàn)最好，這背后都有中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)代烙印。

因?yàn)楦餍懈鳂I(yè)的差異很大，所以行業(yè)指數(shù)與大盤是完全不同的走勢(shì)，就再正常不過(guò)了。

試問(wèn)最近大盤正在回暖，而你還在重倉(cāng)紡織行業(yè)，心里不發(fā)慌嗎?

所以說(shuō)，投資行業(yè)基金對(duì)投資者的心理素質(zhì)要求很高，這是投窄基與寬基的一大區(qū)別。

3)行業(yè)指數(shù)并不能完全看歷史走勢(shì)和估值

2017-2018年，傳媒、環(huán)保等指數(shù)屢創(chuàng)新低，有不少散戶根據(jù)估值分位數(shù)和歷史走勢(shì)選擇了買入，結(jié)果收益很糟糕。

再比如券商行業(yè)，有沒(méi)有行情主要依賴有沒(méi)有牛市。如果牛市不來(lái)，即使估值再低也沒(méi)有用。

如果盲目套用寬基指數(shù)的那一套估值方法，忽視對(duì)行業(yè)本身的研究，是沒(méi)有出路的。

其實(shí)很多行業(yè)都不適合看歷史走勢(shì)和估值的，必須要看具體的行業(yè)景氣度，天花板，原材料價(jià)格，政府政策，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期、技術(shù)進(jìn)步等等，都要下功夫做研究的(和職業(yè)投資股票差不多了)。

不過(guò)這也從一個(gè)方面說(shuō)明，買被動(dòng)管理型行業(yè)基金，不如買主動(dòng)型的，把研究的工作交給信任的人。

4)跟行業(yè)輪動(dòng)絕對(duì)不簡(jiǎn)單

還有些散戶投資者還想跟上行業(yè)輪動(dòng)，把握每一個(gè)行業(yè)的景氣周期。

想法是很大膽，實(shí)際上操作就知錯(cuò)!

因?yàn)檫@需要有極強(qiáng)的宏觀分析能力、數(shù)據(jù)整合分析能力，還需要有很多高頻、及時(shí)、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)作支撐，另外也需要大量的實(shí)地調(diào)研，才能掌握各行各業(yè)的景氣變化情況。

即使是投研實(shí)力強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)，都鮮有人能夠做好行業(yè)輪動(dòng)。

03

普通人的行業(yè)投資機(jī)會(huì)

行業(yè)基金投資難度大，但不意味著普通人沒(méi)有機(jī)會(huì)，倒是困難背后往往蘊(yùn)藏著豐厚回報(bào)。

談一下操作邏輯供各位參考：

1)根據(jù)投資目的確定行業(yè)

很明顯，A股存在一些長(zhǎng)牛行業(yè)(醫(yī)藥、消費(fèi)、科技、互聯(lián)網(wǎng))備受關(guān)注;

一些比較穩(wěn)定的板塊(銀行、公共基礎(chǔ)設(shè)施)也比較值得長(zhǎng)期投資的;

還有些行業(yè)具有對(duì)沖的作用(軍工、有色);

有些行業(yè)有投機(jī)價(jià)值(券商)……

2)構(gòu)建股票基金組合

現(xiàn)在單一股票基金風(fēng)險(xiǎn)很多，比如有的投成長(zhǎng)、有的投藍(lán)籌;有的基金經(jīng)理風(fēng)格穩(wěn)定，有的基金經(jīng)理風(fēng)格漂移;有的是倉(cāng)位靈活有的倉(cāng)位較高。

因此，對(duì)于主題性基金，有必要構(gòu)建一個(gè)投資組合，例如軍工主題、醫(yī)療主題、高鐵主題、環(huán)保主題、國(guó)企改革主題等。組合5只到10只相對(duì)更合適一些，當(dāng)然要看資金量的情況。

3)把資金拆分成多份

比如如果我們要投資5只基金，首先要把資金分成五個(gè)等份即20%一份。但是，每個(gè)20%也要分成若干等份，因?yàn)槲覀円M(jìn)行擇時(shí)進(jìn)入。

4)進(jìn)入的時(shí)點(diǎn)很重要!

這是能否賺錢的關(guān)鍵，選對(duì)時(shí)點(diǎn)甚至比選對(duì)基金更重要。

因?yàn)锳股中有兩種錢可以賺：第一是賺未來(lái)的錢;第二是賺過(guò)去的錢。

未來(lái)的錢就是，這個(gè)板塊、這個(gè)股未來(lái)有哪些機(jī)會(huì)，我們賭未來(lái)的預(yù)期;而過(guò)去的錢，就是圍繞價(jià)值，圍繞PB、PE去賺錢。

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