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卡瑪比率與夏普的區(qū)別？基金卡瑪比率什么意思?

來源：消費(fèi)導(dǎo)報(bào)網(wǎng) 時(shí)間：2023-05-10 15:29:14

基金卡瑪比率什么意思?

卡瑪比率，英文名是Calmar ratio，描述的是基金收益與最大回撤之間的關(guān)系，也可以叫做單位回撤收益率。單位回撤收益率計(jì)算方法是：卡瑪比率=區(qū)間年化收益率/區(qū)間最大回撤。

從公式中就能看出，卡瑪比率衡量的是，在購買基金時(shí)投資者承受每單位回撤能夠得到的收益率水平。卡瑪比率越高，說明這只基金在承受單位損失時(shí)所獲得的回報(bào)也就越高。

來舉個(gè)例子，基金A、基金B(yǎng)的年化收益分別為50%和25%，看起來基金A的收益是基金B(yǎng)的兩倍，但兩只基金的最大回撤分別為-50%和-10%，通過剛剛的公式，計(jì)算可以得出，基金A的卡瑪比率是1，基金B(yǎng)的卡瑪比率則是2.5。

卡瑪比率與夏普的區(qū)別

1、計(jì)算公式不同：卡瑪比率 = 超額收益/最大回撤;夏普比率= (年化收益率 - 無風(fēng)險(xiǎn)利率) / 組合年化波動率。

2、衡量對象不同：卡瑪比率衡量的是收益和最大回撤之間的關(guān)系;而夏普比率衡量的是收益和無風(fēng)險(xiǎn)利率之間的關(guān)系。

3、代表意義不同：卡瑪比率數(shù)值越大，基金的業(yè)績表現(xiàn)越好，相反卡瑪比率數(shù)值越小，基金的業(yè)績表現(xiàn)越差;夏普比率數(shù)值越大代表基金所承受的風(fēng)險(xiǎn)能夠獲得的回報(bào)越高，夏普比率數(shù)值越小代表基金所承受的風(fēng)險(xiǎn)能夠獲得的回報(bào)越小。

關(guān)鍵詞：基金卡瑪比率什么意思卡瑪比率與夏普的區(qū)別比率衡量超額收益